2020/06/13
Tin tức

Lý giải nguyên nhân tại sao các sàn giao dịch lớn lại ngừng hoạt động mỗi khi giá Bitcoin có biến động lớn

Năm 2020 là một trong những giai đoạn biến động nhất của BTC, nhưng tại sao các sàn giao dịch tiền điện tử tiếp tục sụp đổ khi thị trường đang có nhu cầu cao?

Không ai có thể thực sự dự đoán biến động giá Bitcoin (BTC). Nhưng một điều đang trở nên khó đoán trước khi giá Bitcoin đột nhiên đi theo hướng này hay hướng khác: “Một hoặc nhiều sàn giao dịch tiền điện tử lớn chỉ đơn giản là ngoại tuyến. Điều này khiến người dùng bất lực trong việc ngăn chặn tổn thất do xoắn ốc, vì họ không thể giao dịch hoặc mua thêm các vị thế như một hàng rào.”

Những lần mất điện này đã xảy ra hết lần này đến lần khác. Gần đây nhất, khi Bitcoin bắt đầu leo ​​lên mốc 10.000 đô la, Coinbase đã ngoại tuyến. Vào thời điểm nó xảy ra, Coinstar báo cáo rằng đây là lần thứ tư trong ba tháng qua, Coinbase đã ngừng hoạt động trong khi Bitcoin đã đưa động thái lớn về giá. Ngoài ra, người dùng Twitter CryptoWhale chỉ ra rằng đã có không dưới 11 lần ngừng hoạt động của Coinbase trong 12 tháng qua, mỗi lần xuất hiện vào thời điểm giá Bitcoin Bitcoin đã di chuyển hơn 500 đô la.

Sàn giao dịch có trụ sở tại Thung lũng Silicon sau đó đã đưa ra một tuyên bố thông qua blog của mình, làm rõ rằng việc ngừng hoạt động vào ngày 3 tháng 6 là do sự cố với API của nó, vốn đang thấy lưu lượng truy cập nhiều hơn năm lần so với thông thường. Không trực tiếp giải quyết vấn đề về tần suất ngừng hoạt động, bài đăng trên blog tuyên bố rằng Coinbase đang có tác dụng giảm thiểu tác động của các đợt tăng lưu lượng liên quan đến giá mặc dù đã mở rộng quy mô và bộ nhớ đệm. Trong khi đó, sàn giao dịch chứng kiến ​​người dùng rút BTC en masse, sau vụ việc.

Đâu là nguyên nhân chính?

Trong ngày Thứ Năm Đen Tối của Tháng Ba vừa qua, BitMEX đã ngoại tuyến trong 25 phút, sau đó đổ lỗi cho hai cuộc tấn công từ chối dịch vụ phân tán riêng biệt. Tuy nhiên, người dùng Twitter, bao gồm Giám đốc điều hành của sàn giao dịch đối thủ FTX, Sam Bankman-Fried và nhà giao dịch lowstrife, được gọi là chơi xấu.

BitMEX đã bác bỏ các cáo buộc, nhưng đây không phải là lần đầu tiên sàn giao dịch có trụ sở tại Seychelles bị buộc tội chơi bẩn. Blogger Hasu đã phát sóng những nghi ngờ của mình rằng công ty vũ khí hóa các sự cố máy chủ của họ vào năm 2018. Vấn đề này cũng được nêu rõ dưới dạng cáo buộc trong vụ kiện hành động lớp đang chờ xử lý đối với BitMEX, trong đó tuyên bố: “BitMEX thường xuyên đóng băng các máy chủ của họ – điều mà BitMEX đổ lỗi cho các trục trặc và hạn chế kỹ thuật – để kiếm lợi từ những khoảnh khắc biến động cao.”

Một tháng sau ngày Thứ Năm Đen Tối, công ty đã chứng kiến ​​sự sụt giảm 38% trong việc nắm giữ Bitcoin. Không rõ liệu sự sụt giảm là do người dùng mất niềm tin vào nền tảng hay do tâm lý chung của thị trường, theo đó, một lượng BTC cao bất thường đang bị rút khỏi các sàn giao dịch. Trong khi đó, BitMEX đã đấu tranh để lấy lại tiền lãi mở vào tháng 3, ngụ ý rằng nó có thể đang mất thị phần cho các đối thủ nhỏ hơn, như Bybit và FTX.

Coinbase và BitMEX là hai nền tảng thường xuyên bị sa thải vì thời gian chết trong các thị trường đầy biến động. Tuy nhiên, nhà cung cấp dữ liệu Kaiko đã thực hiện phân tích chuyên sâu về dữ liệu giao dịch từng phút cho ngày 12 và 13 tháng 3, bao gồm bảy sàn giao dịch giao ngay và sáu giao dịch phái sinh. Năm trong số các địa điểm và bốn trong số các nền tảng phái sinh đã được tìm thấy đã trải qua một số loại vấn đề trong những thời điểm biến động cao điểm.

Trong số các nền tảng giao dịch đang được đề cập, chỉ có Binance và Bitstamp nắm giữ, mặc dù Giám đốc điều hành của Binance Changpeng Zhao đã thừa nhận một số trục trặc trên các hệ thống ngoại vi, trong một tweet. Trong các công cụ phái sinh, Binance Futures và Huobi DM quản lý để đảm bảo giao dịch không bị gián đoạn.

Vấn đề chỉ xảy ra đối với thị trường Tiền Ảo

Trái ngược với lĩnh vực tiền điện tử, không có trường hợp thường xuyên của các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống đi xuống trong giờ giao dịch cao điểm. Tất nhiên, các thị trường chứng khoán không có những biến động tương tự như tiền điện tử, nhưng họ xử lý khối lượng giao dịch lớn hơn nhiều so với bất kỳ trao đổi tiền điện tử nào. Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất có đủ kinh nghiệm về biến động Bitcoin Bitcoin để có thể dự đoán các loại đỉnh nhất định.

Có thể cho rằng, một số sàn giao dịch lớn cũng có tiền để đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng có thể xử lý các loại khối lượng tăng đột biến. Coinbase đã huy động được hơn nửa tỷ đô la trong suốt cuộc đời của mình. Có thể tranh luận rằng BitMEX là một con hạc, bằng cách so sánh, chỉ huy động được 25.000 đô la với vòng hạt giống cuối cùng vào năm 2015. Tuy nhiên, một nhà phân tích ước tính rằng BitMEX đang kiếm được khoảng 700.000 đô la phí mỗi ngày từ dịch vụ giao dịch phái sinh của mình, có thể đến đến hơn 250 triệu đô la mỗi năm. Joel Edgerton, giám đốc điều hành của bitFlyer USA, tin rằng vấn đề này là một trong những sự trưởng thành của ngành, nói với Coinstar:

“Các sàn giao dịch tiền điện tử không có kinh nghiệm thể chế sâu sắc trong một sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Trao đổi truyền thống đã có hơn 100 năm để xây dựng các kỹ năng, quy trình và hệ thống cần thiết để xử lý khối lượng họ nhận được.”

Phân tích chi tiết

Các trao đổi khác nhau dường như có quan điểm khác nhau về những gì có thể là một sửa chữa thích hợp cho vấn đề thời gian chết. Bitfinex gần đây đã phát hành một thông cáo báo chí tự hào về hiệu suất của mình vào năm 2020, nói rằng nó không có sự cố lớn về thời gian chết trong năm nay. Việc trao đổi chỉ ra mối quan tâm ám ảnh của họ đối với cải tiến kỹ thuật là một lý do tại sao nó đã đạt được điều này.

Các nhà lãnh đạo trao đổi khác dường như đồng ý nhất trí rằng nên tập trung vào công nghệ hơn tất cả. Edgerton giải thích rằng bitFlyer được xây dựng tại Nhật Bản bởi các chuyên gia từ Goldman Sachs và trải qua quá trình kiểm tra hiệu suất nghiêm ngặt liên tục. Về vấn đề này, Catherine Coley, CEO của Binance.US, đã chỉ ra cho Cointelegraph rằng: “Cơ sở hạ tầng của chúng tôi được xây dựng để thường xuyên xử lý hơn 10 tỷ đô la hoạt động giao dịch hàng ngày. Chúng tôi có khả năng cho khối lượng lớn hơn nhiều trước khi hệ thống của chúng tôi trở nên căng thẳng.”

Stephen Stonberg, COO của Bittrex, tin rằng nhiều sàn giao dịch có thể đánh giá thấp nỗ lực và chuyên môn liên quan đến việc xây dựng một sàn giao dịch có thể chịu được khối lượng lớn trong thời gian cao điểm. Ông nói với Cointelegraph: xông Chúng tôi có thể nói chắc chắn rằng xây dựng một sàn giao dịch ổn định đá khó hơn so với vẻ ngoài.

Các mối hiểm họa từ bên trong sàn giao dịch

Mặc dù có vẻ đủ chấp nhận rằng ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ đơn giản là không phát triển đủ để xử lý sự biến động cao ở mức cao nhất, cuộc tranh luận vẫn nổ ra về việc liệu ngành công nghiệp có nên thực hiện các bộ ngắt mạch hay không. Trong khi đó, một số người đã cáo buộc các sàn giao dịch sử dụng thời gian chết của họ như một hình thức của một bộ ngắt mạch ẩn.

Một số nền tảng đã bị ngừng hoạt động, bao gồm Robinhood và Gemini, don lồng cung cấp giao dịch có đòn bẩy. Hơn nữa, cả Coinbase và Gemini đều được quy định tại Hoa Kỳ. Do đó, sẽ là căng thẳng khi cho rằng các nền tảng đưa dịch vụ của họ ngoại tuyến một cách có chủ ý. Nếu bất cứ điều gì, trao đổi tại chỗ có nguy cơ mất phí từ người dùng, những người sẽ vui vẻ bỏ nắm giữ của họ ở mức giá thị trường thay vì đặt lệnh giới hạn.

Edgerton thận trọng nói với Coinstar rằng có thể có hai lý do đằng sau sự cố ngừng hoạt động: “Một kịch bản có thể xảy ra rằng, một sàn giao dịch đã mất tập trung vào cộng đồng tiền điện tử và đang cố gắng trở thành một tập đoàn tài chính với một tay trong mọi thời điểm”. Ông nói thêm: “Trong trường hợp này, thời gian chết thường xuyên do biến động là kết quả của việc không quan tâm đến những điều cơ bản”. Nhưng nó cũng có thể không chỉ nói về các hệ thống đã không đầy đủ, ông còn khẳng định trên một lý thuyết tiềm năng khác:

“Một số sàn giao dịch gần với mô hình kinh doanh sòng bạc hơn là trao đổi. Các tài sản dễ bay hơi như Bitcoin không cần đòn bẩy 100 lần, đặc biệt là khi tiếp thị cho khách hàng bán lẻ. Ngoài ra, một số trao đổi này có thể chủ động tránh quy định hoặc không làm rõ nơi kinh doanh của họ thực sự tồn tại. Trong những trường hợp này, thật hợp lý khi mọi người sẽ đặt câu hỏi về việc ngừng hoạt động bí ẩn như một công cụ ngắt mạch ẩn đang đặt lợi ích của công ty trước các khách hàng của họ.”

Người dùng yêu cầu hệ thống tốt hơn và minh bạch hơn

Biến động của năm nay là cực kỳ, thậm chí theo tiêu chuẩn Bitcoin. Nó cũng đáng nhớ rằng có nhiều người giao dịch, trao đổi và quan tâm chung đến tiền điện tử hơn bất kỳ lúc nào trong quá khứ. Vì vậy, theo một cách nào đó, nó không có gì ngạc nhiên khi cơ sở hạ tầng của một số sàn giao dịch đã bắt đầu ọp ẹp và rên rỉ dưới tải nặng hơn.

Tuy nhiên, tính minh bạch cũng rất quan trọng. Trong thị trường truyền thống, quy định lực lượng minh bạch. Trong tiền điện tử, chỉ một số sàn giao dịch đã chọn được quy định để hoạt động ở các thị trường cụ thể. Trong trường hợp không có quy định, nó hợp lý để mong đợi một mức độ minh bạch nhất định từ các nhà khai thác trao đổi, đặc biệt là về cách họ xử lý các vấn đề tốn kém như thanh lý trong quá trình biến động. Trong một thị trường đông đúc, các nhà giao dịch sẽ bỏ phiếu bằng đôi chân của mình, do đó, nó lên tới các sàn giao dịch tiền điện tử để đáp ứng nhu cầu minh bạch và ổn định hệ thống.

Đăng ký theo dõi Cộng Đồng Coinstar để cập nhật nhanh nhất thông tin Tiền ảo: